كم أنت مستعد أن تدفع مقابل هاتف محمول؟ إذا ارتفع سعر الدجاج بشكل غير منطقي، ماذا ستفعل؟ إلى أي حد يجب أن ينخفض سعر سيارة معينة حتى تصبح جذابة للشراء بالنسبة لك؟ هذه الأسئلة – أو أسئلة مشابهة نطرحها يوميًا – كلها مرتبطة بمفهوم العرض والطلب.
الطلب هو الرغبة والحاجة التي يمتلكها المشترون والمستهلكون تجاه سلعة أو خدمة معيّنة. عندما يحتاج عدد أكبر من الناس إلى سلعة أو خدمة، نقول إن الطلب عليها قد ازداد.
أما العرض، فهو مجموع السلع أو الخدمات المتاحة للاستهلاك أو الاستخدام. كلما تم إنتاج هذه السلع أو الخدمات بكميات أكبر ووصلت إلى المستهلكين (ولم يتم تخزينها أو احتكارها)، نقول إن عرضها قد ازداد.
للعرض والطلب تأثير كبير على سعر أي سلعة أو خدمة. لنفترض مثال الدجاج:
في حالة يكون فيها عدد قليل من الدجاج المعروض للبيع، بينما يوجد عدد كبير من الأشخاص في طابور الشراء، يكون الطلب أكبر من العرض. عندها يحدث أحد أمرين أو كلاهما:
بعض المشترين، بسبب قلة المعروض، يكونون مستعدين لدفع سعر أعلى للحصول على الدجاج.
البائع أو المنتج، عندما يرى هذا الحجم من الطلب، يكتسب القدرة على تحديد السعر ويرفعه لأنه يعلم أن هناك من سيشتري حتى بسعر أعلى.
في كلتا الحالتين يرتفع السعر، وإذا حدث الأمران معًا فإن سرعة وحجم ارتفاع السعر يكونان أكبر. وفي النهاية، يشتري بعض المستهلكين بالسعر المرتفع، بينما يمتنع آخرون عن الشراء بسبب غلاء السعر.
أما إذا دخل منتج آخر إلى السوق وزاد المعروض بحيث أصبح العرض أكبر من الطلب، فإننا نشهد الحالة المعاكسة:
المنتج يرى أن بقاء البضاعة دون بيع سيؤدي إلى خسارة، فيقرر خفض السعر لجذب عدد أكبر من المشترين.
والمستهلك عندما يرى أن العرض أكبر من الطلب، يكتسب قوة تفاوضية ويقترح سعرًا أقل.
في هذه الحالة ينخفض السعر، وإذا اجتمع العاملان معًا نشهد انخفاضًا أكبر في السعر.
فهم العرض والطلب يساعدنا على فهم سلوكنا الشرائي، وكذلك اقتصاد الأعمال والأسواق.
العرض والطلب في سوق العملات الرقمية
كما تعلمنا في الخطوة 3 والخطوة 4، منذ عام 2008 وحتى نهاية 2022، بدأ المتخصصون في التكنولوجيا، ثم عامة الناس، ثم الشركات والمؤسسات المالية، وحتى الحكومات، باستخدام تقنية البلوكشين والاستثمار في العملات الرقمية نتيجة شعورهم بالحاجة إليها. هذا الشعور بالحاجة هو الطلب.
الطلب هنا يشمل استخدام تقنية البلوكشين في الشركات والدول، وكذلك شراء العملات الرقمية – خصوصًا بيتكوين وإيثيريوم – بهدف الاستثمار وتحقيق الربح.
في المقابل، رأينا أن القيمة السوقية للعملات الرقمية لا تزال أصغر مقارنة بالأسواق التقليدية مثل سوق الأسهم الأمريكية أو الذهب والفضة. ومع هذا، وبالنظر إلى إمكانات النمو ونضوج هذا القطاع، يمكن توقّع زيادة الطلب في المستقبل.
أما من ناحية العرض، فقد تعلّمنا في الخطوة 5 والخطوة 6 أن عرض أي عملة رقمية يمكن حسابه بسهولة من خلال الورقة البيضاء والتوكنوميكس.
نعلم الآن أن عرض بيتكوين محدود بـ21,000,000 توكن فقط، بينما الطلب عليه يزداد بمرور الوقت، وبالتالي من المنطقي أن يرتفع سعره على المدى الطويل.
على عكس السلع التقليدية التي يمكن زيادة إنتاجها، فإن عرض بيتكوين محدود بشدة. لذلك، فإن التغيرات في الطلب هي العامل الرئيسي المؤثر على سعره. ومع ازدياد التبني المؤسسي واعتماد دول مثل السلفادور بيتكوين كعملة قانونية، يصبح الاتجاه طويل المدى واضحًا، رغم حدوث انخفاضات قصيرة المدى.
على سبيل المثال، إذا قارنا أعلى سعر تاريخي لبيتكوين (حوالي 69,000 دولار) بسعره في ديسمبر 2022 (حوالي 17,200 دولار)، قد نتساءل: لماذا انخفض السعر رغم العرض المحدود والطلب المتزايد؟
الجواب الأول هو أن تحليل الأسعار يجب أن يتم عبر فترات زمنية طويلة وبمقارنة الأصول المختلفة، كما فعلنا في الخطوة 4.
الجواب الثاني يتعلق بتأثير الأوضاع الاقتصادية العالمية والأخبار. بعد أزمة 2008، عادت مخاوف الأزمات المالية في 2021 و2022 مع ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة. في مثل هذه الأزمات، ينخفض الطلب على الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، بينما يرتفع الطلب على النقد والسلع الأساسية.
أؤمن أنه سيأتي يوم يتجه فيه الناس إلى بيتكوين بدلًا من الذهب في أوقات الأزمات، لكن ذلك يتطلب أن تصبح العملات الرقمية جزءًا طبيعيًا من الحياة اليومية والأعمال.
مهدي بيكمحمدلو
لعبة الضخ والتفريغ (Pump & Dump)
في الأسواق المختلفة – وخاصة العملات الرقمية الصغيرة – قد نواجه طلبًا وعرضًا مصطنعين. يحدث ذلك عندما يقوم بعض اللاعبين الكبار بخلق وهم الندرة أو الطلب المرتفع، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر بشكل مصطنع (Pump)، ثم بيع كميات كبيرة لاحقًا (Dump)، متسببين في خسائر للمستثمرين الصغار.
المستثمر الذكي، من خلال زيادة معرفته والتحكم بمشاعره، لا يقع في فخ الخوف والطمع وFOMO وFUD، ويتعلّم كيف يتحرك بوعي وبفارق زمني بسيط بعد اللاعبين الكبار، لا معهم ولا قبلهم.
مهدي بيكمحمدلو
في الخطوة 5 إلى الخطوة 7 أجبنا عن سؤال أساسي في بناء الاستراتيجية: أي عملة رقمية نشتري؟ وفي الخطوة 8 إلى الخطوة 11 سنتعلم متى نشتري.
ملاحظات جديرة بالاهتمام
العرض والطلب لا يعملان في فراغ. العوامل النفسية، والسيولة، والسياسات النقدية، والأخبار الاقتصادية يمكنها تضخيم أو كبح تأثير العرض والطلب، خاصة في الأسواق الناشئة مثل العملات الرقمية.
كيف يساعد الذكاء الاصطناعي
يساعد الذكاء الاصطناعي في تحليل بيانات العرض والطلب من خلال تتبع تدفقات السيولة، وحركة المحافظ الكبيرة (الحيتان)، ومؤشرات الخوف والطمع. يمكن استخدام أدوات عامة مثل ChatGPT لفهم السيناريوهات الاقتصادية وتفسير الأخبار، بينما تعتمد أدوات احترافية مثل Glassnode وCryptoQuant وNansen على تحليلات مدعومة بالذكاء الاصطناعي لرصد التغيرات الحقيقية في العرض والطلب على السلسلة.
أسئلة شائعة
ما المقصود بالعرض والطلب؟
هو التفاعل بين كمية ما هو متاح في السوق ورغبة المشترين في الشراء، وهو العامل الأساسي في تحديد السعر.
لماذا يؤثر العرض المحدود في سعر بيتكوين؟
لأن أي زيادة في الطلب لا يمكن مقابلتها بزيادة في العرض، مما يدفع السعر للارتفاع على المدى الطويل.
هل يمكن أن ينخفض سعر بيتكوين رغم العرض المحدود؟
نعم، في المدى القصير بسبب الأزمات الاقتصادية أو انخفاض الطلب المؤقت.
ما هو Pump & Dump؟
هو تلاعب بالسوق عبر رفع السعر بشكل مصطنع ثم بيعه بكميات كبيرة.
كيف أتجنب الوقوع في فخ FOMO؟
من خلال التحليل الأساسي، والصبر، وعدم اتخاذ قرارات مبنية على العاطفة.
هل العرض والطلب كافيان لاتخاذ قرار استثماري؟
لا، يجب دمجهما مع التحليل الأساسي والتقني وإدارة المخاطر.